Expediente Ibex: diciembre 2009

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El gráfico muestra al precio en un lateral que coincide con la marcha del Ibex. Durante este periodo se ha concluido el proceso de adquisición de Unión Fenosa iniciado en Julio de 2.008 .

Se aprecian con claridad las directrices bajistas que se le presentan por delante. En su día ya recortó al tocar la resistencia azul (con la que pelea ahora) perdiendo la directriz alcista de color verde fuerte. El acumulación-distribución vuelve a entrar en positivo, pero sin permiso del Ibex no lo toco.

Tras la adquisición de Unión Fenosa además de ser la compañía integrada de gas y electricidad de España y Latinoamérica, con presencia en 23 paises y con más de 20 millones de clientes, elimina a Unión Fenosa de nuestro vocabulario bursátil. Un minuto de silencio por aquellas "Unión Penosa" conocidas coloquialmente como "Penosillas" por el poco movimiento que tenían.

Mirando el gráfico más de cerca se aprecia el estrechamiento de las Bandas de Bollinger que suele ser la antesala de un latigazo, y la directriz alcista marcada por VIGIA mientras el precio se mantiene en lateral (una buena señal).

Los resultados empresariales después del tercer trimestre ofrecen un beneficio neto de 914 millones de euros, un 13'5 % más que el mismo periodo del año anterior. Si tenemos en cuenta la suma las dos empresas (Gas Natural + Unión Fenosa) para la comparativa, desde primeros de año la mejora respecto al año anterior sería de un 1 %.

La evolución de la deuda refleja el desembolso efectuado para la adquisición de Unión Fenosa por medio de financiación. Esta deuda se ha visto reducida por la venta de activos de Gas Natural, una ampliación de capital y emisiones de bonos.

Los dos últimos cuadros son de la web de la compañía. Otro de los valores en vigilancia. Se me están acabando las pipas en el lateral, pero mejor que termine con las pipas que con otra cosa.

Ha formado una figura recogida por varios tratados de análisis técnico. Se trata de una sucesión de velas durante varios días que combina una subida exagerada hacia la mitad de su duración acompañada por monovolumen y lecturas extrañas en los indicadores.

John Candle Ario, analista alemán, en su libro "una vela es útil cuando se va la luz" ilustra varios ejemplos de un claro escape al alza frustrado en lo que denomina "I got you!" traducido comúnmente como pequeña pilladina.

Tiene que venir acompañada por un monovolumen :

Y por extrañas respuestas de sus indicadores de cabecera, en este caso tenemos al Vigía saliéndose por peteneras :

Como conclusión, añadir que no todos los autores se ponen de acuerdo en sus consecuencias. Y que pase lo que pase, desde Expediente Ibex añadimos que el Ibex es Inocente.

Es otro de esos valores que sin armar mucho ruido dejaron de caer meses antes que el resto, y desde entonces van avanzando poco a poco.

Unos ratios favorables y unos resultados que no son desastrosos quizás puedan resultar suficientes en los tiempos que corren para darle algo de ventaja sobre el resto. Falta la chispa, la mecha está colocada.

El acumulación-distribución permanece cargado desde 2006 a pesar de los vaivenes del mercado.

Los últimos resultados empresariales presentados : un beneficio neto de 32'10 millones de euros para los primeros nueve meses de 2.009, un 1'87 % menos que el año anterior; y un descenso de las ventas en un 2'46 %. Pagará en Febrero un dividendo a cuenta de 0'37 euros brutos por acción.

Como conclusión: el sabor metálico de las latas enmascara la cerveza. ¿Hace falta otra razón para justificar la necesidad del vidrio?. Blanco y en botella...

Ola de frío en Washington. Vacaciones de Navidad. Ningún centro comercial en cuarenta kilómetros a la redonda. Tumbado en el sofá y dispuesto a tragarme las siete películas de Harry Potter seguidas. No acabé de abrir la primera bolsa de patatas fritas cuando un helicóptero de la agencia nacional de seguridad aterrizó en medio de la calle.

- Es una emergencia nacional tienen que acompañarnos.

No nos dijeron nada más antes de meternos en el helicóptero. Desde que estalló la crisis financiera nos habían hecho varias consultas "paranormales" para tener cubiertas todas las variables posibles. Pero que los gestores de Bear Stearn fueran descendientes directos de Nosferatu, que el sello de la FED se tratara de un jeroglífico egipcio, o que el material de los billetes de cinco euros tuviese un componente químico no recogido en la tabla periódica... eran sospechas demasiado frikies... incluso para mí. Debían de andar muy perdidos.

Nuestro destino parecía ser la Casa Blanca. Scully me señaló con el dedo el grupo de gente que se disponía a subir en otro helicóptero. Se trataba de la familia Obama.

- Síganme -nos dijo el tipo trajeado que nos recibió al pié del helicóptero. Sin duda era del servicio secreto-. Hemos tenido que evacuar al presidente a Hawaii con urgencia dada la gravedad del asunto.

Entramos por la cocina y después atravesamos ocho habitaciones. Bajamos una planta y al final del pasillo a mano derecha...

- Aquí lo tienen -. El tipo del servicio secreto se quitó por fin las gafas oscuras. Aquello era un vestíbulo del que colgaban los retratos de todos los presidentes de Estados Unidos hasta la fecha-. ¡Es algo terrible!

A la derecha del retrato de George Bush se encontraba una puerta con el cartel : "Conference Room 5". En la madera había aparecido una silueta.

- Es Chiquito de la Calzada -dije. Scully me miró pero no teorizó aportando la solución técnica que podía apoyar el fenómeno en una posible y caprichosa mancha de humedad producto de la rotura de alguna bajante.

Entramos, y tras comprobar que se trataba de la puerta del aseo particular de Obama, no dejaba de darle vueltas al por qué se le había bautizado como : "Sala de Conferencias número 5". Lo primero que se me vino a la cabeza viendo la expresión de Chiquito y lo caprichoso del lugar era : "Obama, no la cagues... ¡joooooorl!"

... Ya sé que este año no me porté ni mejor ni peor que otros, pero teniendo en cuenta que debo ser una de las pocas personas de más de treinta años que aún creen en vosotros... y en los ovnis, las casas encantadas, los vampiros y las declaraciones de la renta a devolver... espero un trato de favor por vuestra parte dado que prometo aportar pruebas irrefutables de que Papá Noel es un barrigudo borracho rendido a los pies de los petrodólares.

Bueno, a lo que íbamos. Desearía para el año entrante :

Comprar acciones en mínimos y vender en máximos merced a mi concienzudo análisis bursátil del valor en cuestión, que mi carril sea el que más avance en un atasco de tráfico, que los chicharros se marquen un año en condiciones, que el Hércules suba a primera, que las acciones sigan una senda caprichosa: la mía, que para entender los nombres de los valores del Nasdaq no haya que comprarse una enciclopedia, que la Mahou me regale una caja como gratitud a la propaganda que le hago, que los analistas bursátiles se gasten su dinero en las operaciones que cacarean en la prensa, que bajen las comisiones de los brokers (menuda sangría), que le entre un garrotillo a los creadores de la saga Crepúsculo que nos libre de su continuación, que si algún día se me estropea el internete se interrumpa la sesión de bolsa hasta el día siguiente, que las publicaciones de resultados de las empresas tengan relación con sus movimientos durante esa semana, que Clint Eastwood recupere a Harry Callahan en su bucólica búsqueda de un mundo mejor, que las operaciones sean necesarias sólo para temas de acciones, que las comisiones sean sólo para los festejos, que las opiniones sean como los culos (todo el mundo tiene uno), que los canales se conviertan en canalillos, los impulsos sean hacia delante y las resistencias se resistan sólo lo justo, que las plusvalías se dejen ver más por estos barrios y... ¡Ah!... y la paz mundial.

Seguramente daréis buena cuenta de estas cuestiones ya que os pedí acabar con el Fumador el año pasado y la ley anti-tabaco hizo el resto... Vosotros lo podéis todo, no cabe duda.

Seguidor vuestro... Fox Mulder.

La estadística puede resultar útil para la operativa en determinados momentos del año. Lugares en los que el mercado se comporta de una forma especial y repetitiva. Una de estas pautas es el denominado Rally de Navidad.

A pesar de que cuenta con un 75% de aciertos en la última década, este 2.009 está siendo esquivo en lo que al cumplimiento de las pautas se refiere. Hay que andar con mucho ojo, más de un Santa Claus...

Normalmente detrás de todas las pautas suele haber una razón que dista de ser paranormal o esotérica, en este caso responde a pura manipulación y cuadres de fondos para terminar el año.

Los días claves de la pauta son los últimos tres días del año en los que el mercado está abierto y el primer día del año siguiente. Y no se comporta de igual forma en los cuatro :

- El "antepenúltimo día operativo" y el "penúltimo día operativo" del año suelen ser alcistas... Sin embargo el "último día operativo" no lo es tanto.

- El primer día del año además es primero de mes, lo que añade fuerza. Tanta que acumula una subida media del 1'67 % en un estudio del SP-500. A partir del segundo día operativo la pauta desaparece.

Haciendo caso de la estadística la entrada correcta sería antes del antepenúltimo día previo al cierre del año y la salida durante el primer día de Enero.

En el gráfico puede comprobarse que se cumple en 2.006 y 2.008, pero falla en 2.007 . Este año veremos si se cumple dentro del lateral.

Y para acabar y hablando del "maquillaje" de los fondos, una bonita alegoría musical de Mecano que une el maquillaje y los efectos de la resaca de la Nochevieja. Puro Rally de Navidad en directo.

Pon tus manos rodeando a un banquero... ¡Es Credit Crunch Time!

La sede del Fondo de inversión Garrifós se encontraba muy cerca de la central de autobuses de Wichita, justo enfrente de la tienda de muebles antiguos "The Happy Presbiterian".

El Sheriff Paul Coolero nos había informado minuciosamente durante una hora de almuerzo típico local, a cargo de las arcas del ayuntamiento, acerca de la gran calidad humana de aquellas gentes del Fondo Garrifós. El encuentro casual en el quiosco con unas monjitas de la orden de la "Virgen de Wisconsin" no hizo sino reforzar la imagen de buenas personas del Fondo Garrifós merced a generosos donativos a su orden. Incluso la empleada que nos condujo hasta uno de los despachos alardeaba de los buenos jefes que tenía ofreciéndonos turrones de Colorado de su abundante cesta de Navidad.

Pero no estábamos allí aquella mañana por la senda de "generosidad" emprendida por el Fondo Garrifós entre la comunidad local, sino por las miles de llamadas recibidas en Washington en relación con ciertas dificultades durante las peticiones de reembolso de sus partícipes... en pocas palabras, que no les habían dado un mísero céntimo.

Durante la primera hora de espera en el despacho entraron sucesivamente varios empleados que amablemente nos trajeron unas revistas, unos cafecitos y unos caramelos. Durante la segunda hora cambiaron el disco del hilo musical al darse cuenta que llevaba diez minutos saltando, apagaron todas las luces del edificio salvo la de nuestro despacho y la entrada, y la fotocopiadora dejó de funcionar...

... Anochecía plácida y serenamente en la sede del Fondo Garrifós, en Wichita, y... sinceramente, después de ingerir dos botellas de vino moscatel de Missouri nos estábamos planteando la posibilidad de marcharnos, pero fuera hacía tanto frío..., y estas buenas gentes habían sido tan gentiles de dejarnos la calefacción enchufada al tope.

LA VERDAD ESTÁ AHÍ FUERA_ LA CNMV NIEGA TODO CONOCIMIENTO

Seguimos en lateral. Una época ideal para no tocar nada y no operar en el corto plazo, donde la dificultad es grande para una ganancia escasa. Mientras no se rompa la resistencia y el mercado tampoco decida irse hacia abajo lo mejor es quedarse quieto. Incluso encontrando valores que presentan mejor aspecto que el índice las ganancias podrían volatilizarse si se decide que toca un recorte serio.

Demasiado riesgo para tan poca ganancia. Si la relación riesgo/beneficio no cuadra prefiero optar por la prudencia. Mirando nuestro Ibex parece abducido por la cola para envolver regalos del Corte Inglés en Nochebuena.

Los 11.300 puntos parecen perfilarse como soporte, la resistencia lleva tiempo siendo clara, los famosos 12.000 . En este momento se ha apoyado en el eje de las Bandas de Bollinger, además se están estrechando, no son más que dos circunstancias consecuencia del largo lateral, y no voy a equivocarme mucho si digo que se romperá en una de las dos direcciones... ¡Menudo notición!..., es de perogrullo, como también lo es operar a favor de tendencia cuando se defina... y la cantidad de personal que lo pasa por alto.

En el Vigía ampliado de los últimos tres meses aún no se decide la media roja a cortar a la baja el filtro. Pues eso... los botellines en la nevera.

La búsqueda del Santo Grial Bursátil continuaba sin descanso. Viajábamos en un Cadillach Ranch con el pié hundido en el acelerador. Como resultado de nuestras averiguaciones en casa de Bill Gates (uno de los senechaux del Priorato en la actualidad), y tras amenazarle con hacer público que usaba Google para buscar por internet, conseguimos diez entradas para la gira de Shakira, 500 acciones de Telefónica a 26 euros, y el nombre del Gran Maestre del Priorato: Bruce Springsteen, más conocido entre sus seguidores como "The Boss" (El Jefe).

La carretera era como una línea negra infinita entre tierras sedientas, y ese calor implacable... No bebíamos nada desde que unas horas antes habíamos dado buena cuenta de unas pintas durante un concienzudo vistazo a la discografía de Springsteen en las Series Medias del Carrefour. Allí encontramos las pistas definitivas. Los enigmas empezaban a desaparecer, las piezas parecían encajar de repente...

"So Mary climb in...
it's a town full of losers
I'm pulling out of here to win"

Aquellas frases de "Thunder Road" nos conducían a las afueras de Atlantic City (ciudad del juego) ... "Mary sube al coche y larguémonos de esta ciudad llena de perdedores para ganar". El mensaje estaba claro. Aquella carretera llamada "Roseline" (línea rosa, en honor a la Pantera Rosa) había sido diseñada siguiendo el meridiano 35... el Ibex 35... 35 años de cotización a la Seguridad Social... ¿Casualidad?, "el Santo Grial no se encuentra... es él quien te encuentra a tí".

Un motel de carretera llamado Candy's Rooms como la canción del Boss me hizo clavar los frenos. En la entrada una chica con el nombre "Rosalita" colgado del bolsillo mascaba chicle tras el mostrador. Rosalita era "línea rosa" en valenciano de Carcaixent y de nuevo una canción del Boss.

El polvo se acumulaba en el suelo probablemente desde hacía años. Nuestras huellas se marcaban en él hasta llegar a la puerta del... ¿ascensor?

- Pero Mulder, si este antro sólo tiene una planta.

- Observa los símbolos de los botones de llamada, canal y cobija, femenino y masculino... y entre ellos la respuesta.

Al pulsar el círculo del centro la pared trasera del supuesto ascensor se abrió, y un mural del Ibex 35 superpuesto sobre la imagen de Springsteen en un Cadillach se materializó.

La línea Rosa del meridiano 35 aparecía clavada en los 12000 puntos del Ibex coincidiendo con el horizonte... 12 eran los Apóstoles de Jesucristo y una dura resistencia... el Ibex se desmoronaba como una "neck line" (o línea de las narices) haciendo honor a la ley de uno de los Maestres del Priorato, Isaac Newton: La Ley de la Gravedad.

Esta semana me ha dado por las eléctricas, vamos a colocarla en la caja del Mahou Rating esperando que funcione la toma de tierra y no nos pegue ningún calambrazo por contacto con la humedad. Pero cualquiera se resiste a que los botellines se nos calienten.

El precio se encuentra dentro de un canal alcista, y justo en este momento tratando de perforar una resistencia en los 6'56 €. Las Bandas de Bollinger se están estrechando preludio de alguna ruptura. Como diría Blai, esto significa que el muelle se está tensando. El acumulación/distribución por ahora no ayuda :

Vamos a mirar los resultados del tercer trimestre del año :

Un beneficio de 2.029 millones de euros que significa un descenso del 18.2 % respecto al mismo periodo del año anterior, a pesar de que la facturación ha crecido un 11.1 %. Sus datos bursátiles :

No son malos, por eso la tenemos seleccionada. Quien quiera ampliar información sobre sus resultados empresariales que visite este enlace de Iberdrola.

Un valor que tiene un gráfico con buena pinta, subidas y consolidaciones, de momento. Lo incorporamos a los valores a vigilar si el mercado en general consigue salir del lateral. Gastar dinero y comisiones operando en un lateral sería como un "Plan E" aplicado a la bolsa, con la diferencia de que estaríamos tirando nuestro propio dinero y no el de los demás.

Con un beneficio neto de 247'1 millones de euros en los nueve primeros meses del año, un 14'3 % más que el mismo periodo del año pasado. Y con un aumento de negocio del 5%. Buenos números, y más para los tiempos que corren. Parece que las eléctricas siguen siendo valores refugio.